临近春节，国内玉米、豆粕市场并未如约出现年前涨价行情，反而因种种因素的打压而持续走跌。玉米市场在12月初开始呈现震荡走跌态势，元旦过后跌势放缓但整体依旧偏弱格局；大部分贸易商收购谨慎、用粮企业消耗前期库存为主，少数库存偏低者率先开启年前备货导致价格止跌且局地走高。豆粕市场在全国庆节之后一直持续下探，油厂豆粕库存高企、下游采购需求低迷导致价格行情不振。此外，中美贸易磋商引发的进口农产品增多以及非洲猪瘟疫情持续扩散，成为玉米、豆粕价格年前“旺季不旺”的重要因素。
引发两者走跌的因素有相同之处亦有不同之处，对于未来行情走势的判断我们则认为：短期内玉米豆粕都将保持震荡回调，但中长期则根据自身情况或有反弹出现。具体分析及观点如下：
售粮高峰期爽约 玉米市场不温不火
玉米市场在经历去年12月的持续回调后，今年元旦前后出现短暂上调现象后再度重回缓慢走跌态势，但从价格运行区间来看基本可称之为年前的不温不火行情。行情宝监测数据显示：截至1月11日国内玉米均价约为1973元/吨，较月初跌10元/吨，与去年12月底价格基本持平。
根据往年规律，产区市场本应迎来售粮高峰期，售粮进度并未达到市场预期，导致市场价格维持相对平稳的走势。从供需方面来看主要由于以下几点：
1、基层粮食供应量持续增多，新陈粮在年前出库数量达到阶段性高峰期。
2、企业需求与往年相比较为低迷，多数以消耗前期库存为主。
3、购销双方博弈明显，就拿加工企业来说，东北部分企业在年初至今出现反复调整收购价迹象，华北产区山东与河北河南等地玉米挂牌价走势也不尽相同；而基层农户在面对春节临近时期心态也较为纠结，部分农户积极售粮，仍有部分农户选择挺价。
豆粕连续暴跌三个月 年前难有起色
豆粕价格自去年国庆节后至今经历三个多月的持续回调，同玉米一样，在今年元旦前后出现一波短暂上调，随后再度持续走跌。行情宝监测数据显示：截至1月11日国内豆粕均价约为2919元/吨，较去年10月高点暴跌790元/吨。
引发豆粕持续走跌的主要原因是由于自身供需面的疲软。
从供应端来看：油厂豆粕库存偏高，企业提货速度缓慢，前期采购的大量巴西大豆陆续到港，整体供应能力较强。
从需求端来看：节前备货尚未全面启动，下游企业随用随买为主。主要由于非洲猪瘟波及饲料需求影响的滞后性，造成当前国内豆粕市场情绪相对低迷，节前备货尚未完全启动，但提货节奏有所增加，部分工厂出现排队提货现象。
此外，我国开放进口其他国家大豆、调整杂粕关税、降低饲料企业蛋白配方等因素共同打压国内豆粕市场。
两座大山共同施压整体饲料市场
第一座大山：非洲猪瘟疫情。
8月开始，我国养殖业遭受非洲猪瘟疫情的重创。这对于饲料需求终端来讲存在明显利空影响。我们从豆粕期现价格走势来看，在中美贸易关系尚不明朗的情况下，本不该出现价格持续大幅走跌。而两个月的暴跌走势中，一大部分因素是由于非洲猪瘟疫情的频发。玉米价格目前的关注点集中在新粮供应方面，但据行情宝了解，部分饲料企业饲料销售出现大幅下滑，已经出现先下调玉米收购价现象，而且未来玉米饲用需求量堪忧。
第二座大山：中美贸易争端。
去年中美贸易战逐渐白热化，自双方互加关税后我国豆粕价格一度飙升至近年来高点。不过，其反反复复也令市场出现诸多波动走势，饲料企业去年也接二连三调整饲料售价。今年1月初双方开启新一轮谈判，中美磋商结束后，双方均发出声明，表示正在向好的方向发展，同意继续保持密切联系。尚未出台具有实际操作性的知道建议，但市场却传出各种相关消息：大规模采购美国大豆、几百万吨美国玉米进入中国市场等。受此影响，玉米、豆粕等原料市场供应将受到外国谷物冲击，这也是导致原料价格走跌的一个重要因素。
未来玉米豆粕价格走势如何？
玉米：临近春节，用粮企业节前备货进入尾声，整体需求大不如前，农户挺价心态开始松动。短期来看，国内玉米市场整体保持不温不火态势，春节临近也就意味着阶段性售粮高峰期的到来，市场供应宽松成为打压价格的关键原因。但农户仍有挺价意愿，过低的价格触及底线，对玉米价格起到一定底部支撑。中长期来看，进口谷物及非洲猪瘟疫情成为影响未来玉米价格走势的另一个重要因素，需持续关注。建议养殖户理性看待价格涨跌，做好粮食储备计划；贸农户根据自身的经济状况和储存条件，择机卖粮。
豆粕：目前国内豆粕自身供应依旧处在宽松态势，而中美贸易争端尽管出现缓和，但尚未出台实质性取消关税政策，仍是市场较为关注的一个重点，即便关系缓和短期内美豆也很难集中供应，一季度的供应仍存在紧张问题。不过需求端受到猪瘟疫情的影响而大幅下滑，加之饲料蛋白的减少将继续施压豆粕市场。在这种“内忧外患”的多重影响下，国内豆粕市场很难出现持续的过涨过跌走势，建议大家不宜过分看涨看跌后市。
（来源：智农通APP行情宝；作者：赵恬）
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